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雞年適合什么基?五大機構話你知!

2017年1月10日  16:34:08   來源:網友   編輯:168炒股學習網

導讀

新年新“基”劃,2017年各類基金的亮點都在這里。

每年年初做一個年度計劃,既是生活的例行功課,也應該成為投資上的必修課。基金作為“大眾情人”,今年如何在里頭選出閃亮的明星,這是本期工作室要解答的。

2017年可能是一個較難選擇的一年,不確定性較強,一方面,低風險產品收益率在逐漸下滑,債市在2016年出現大跌;另一方面, A股市場也震蕩起伏,內外圍環境復雜多變,黑天鵝事情頻出。中國基金報記者綜合上海證券、國元證券、招商證券、好買基金、眾祿基金研究中心等多家機構觀點,對2017年“基金池”布局出謀劃策。

綜合來看,這些機構普遍認為,投資依然面臨資產荒困局,大類資產輪動速度加快,多元資產配置成為最佳的選擇,多數機構建議投資者適當增配股票基金,低配債券型基金,配置QDII產品,利用貨幣基金作為等候市場機會時的資金棲息地。

業內人士還表示,對2017年最好抱有希望,但是不宜期望過高,應以控制風險和長期布局為上,可通過基金定投積累籌碼。

或可適度增配權益類基金

站在2017年年頭去看全年,不少機構認為可以適度增配權益類基金。

上海證券認為,國內權益資產盡管面臨估值偏高的問題,仍具有相對配置價值,建議投資者適當增配股票基金。預計2017年股市形勢有望在通脹回暖、經濟企穩、風險偏好修正的支持下優于2016年。目前的形勢有利于藍籌板塊,下半場中小創是否可接棒藍籌依然面臨兩個挑戰:一個是市場對新經濟的反思;另一個是注冊制的推進步伐。尤其是后者,一旦超預期事件出現,或將改變和打斷中小成長股接棒藍籌的邏輯,甚至會面臨又一波比較大級別的調整。相比較而言,消費板塊是少有的具有確定性的板塊,建議投資者側重關注藍籌基金、消費主題基金,適當關注成長基金的階段性機會。

此外,上海證券提醒投資者以謹慎態度對待年度業績靠前產品,因為長期來看,能夠穩定戰勝市場的基金幾乎不存在,還要規避機構占比較高的產品。

招商證券表示,2017 年市場如果保持低位震蕩,延續大盤、價值風格,則偏成長風格的主動管理偏股型基金選股優勢將難以體現。相對而言,偏價值風格和以中大盤個股為選擇范圍的量化投資基金較為適應震蕩市場,在分散風險的同時,通過中短線策略獲得較高超額收益,建議投資者適當配置。投資者也可以優選時機把握能力較強,能夠靈活調整倉位的基金。

國元證券則表示,股票型ETF方面,目前大中盤股要好于小盤股,市場風格逐漸向低估值、盈利穩健的價值股回歸,建議在政策受益、金融、醫藥等行業篩選股票型ETF。

眾祿基金研究中心則認為,經濟基本面的穩定運行、資本市場異常波動之后的存量博弈以及資本市場配套制度完善等因素的客觀存在將使得A股市場難以出現劇烈波動,市場運行上下幅度和力度有限,但市場環境的同比改善以及改革加速推進預期升溫帶來的情緒提升大概率上將推動市場中樞緩慢上移,當前時點和位置仍是低位布局的較好時機。

好買基金認為,大類資產中股票是優良品,2017年一季度將在震蕩中進一步夯實慢牛,PPI有望持續為正,通脹維持合理區間,匯率不存在大幅度貶值基礎。因此,估值平穩的環境下,機會在于盈利回升。對于股票型基金,各類資產中的優良配置選擇,建議配置以概率取勝的量化基金。

債券基金看準“固收+”類產品

“2016年國內債市持續震蕩,4月和11月經歷兩次較大幅度的調整,導致今年債券凈價收跌。基礎市場表現乏力,固收類基金細分產品整體業績并不理想,且業績分化較大。”上海證券表示,2017年固收基金的整體特征預估:單一資產風險未散,資產多元化或是突破口,一二級債基在收益上有提升的空間;配置思路上應由固收基金向類固收基金轉變。

上海證券認為,固收基金未來追求穩健收益的根基較為脆弱,投資者可關注同是以追求相對穩健的收益為目標的絕對收益產品,如打新基金、股票多空基金(可能更加依賴于監管的放開)或有更高的收益潛力。

招商證券也表示,對于固定收益類基金的投資,債基收益率可能保持在2016 年的低位。隨著經濟復蘇,信用債違約事件減少。對于風險偏好較低的投資者來說,債基及“固收+”復合策略產品不失為一個好的選擇。

國元證券則建議配置一定比例的交易性純債債基,如分級基金A份額;公司認為,股市震蕩盤整或者溫和上漲的背景,對分級A較為有利,可視為長久期純債的替代品,建議選擇流動性較好下折風險較小的品種。

眾祿基金研究中心則認為,抑制資產價格泡沫和金融去杠桿過快推進導致市場資金利率抬升,以及經濟基本面穩中向好、通脹抬頭預期升溫抑制了貨幣再寬松可能,債市走弱在短期內可能延續,建議投資者控制好債基倉位。不過經濟仍缺乏持續增長的動力,地產調控對經濟負面影響逐步顯現,經濟增速或再度下滑,債市可能迎來階段性喘息機會,對未來債市無需過度悲觀,可適度抓住債市交易性機會。

QDII港股美股可適當配置

全球化配置的QDII產品已經成為理財的必備品種,相對來說機構們看好今年的港股及每股。

國元證券表示,美聯儲加息預期增強將使得美元走強,人民幣估值壓力加大,也給投資于發達國家市場的QDII產品帶來機會;另一方面,深港通開通有利于縮小香港中小型股票和滬深港價差,使得港股QDII受益。

眾祿基金研究中心則認為,美國新任總統上任后施政政策存在不確定性,美聯儲加息路徑清晰可見但節奏仍有變數,全球通脹抬升預期增強可能導致部分貨幣在貨幣政策上出現松動,不過全球金融市場大概率上將維持穩定,投資者仍可參與QDII基金。

好買基金表示,美元仍會維持較慢的加息節奏,談趨勢反轉還為時過早。美國仍會回到低通脹、低增長、相對寬松的貨幣環境上來。鑒于美股估值處于歷史高位,與權益類產品高度相關的高收益債仍是值得關注的工具。在人民幣波動加劇的當下,港股仍是作為分散單一幣種風險,獲取收益的較好選擇。在國內經濟不會斷崖式下跌,維持L形的判斷之下,目前港股估值極具吸引力。建議關注投資美國的高收益債等品種,選擇一些在分類市場中具有深厚經驗的管理人。隨著深港通的開通,港股的價值回復之旅可能逐步展開,可以選擇一些港股的指數型基金。

貨幣基金及短期理財作為資金避風港

貨幣基金作為現金管理工具的價值,紛紛被各大機構提及,在2017年也是一個好工具,但要注意流動性風險。

上海證券表示,貨幣基金雖然在過去貨幣寬松下收益逐步滑落,但受到去年年末資金面緊張以及2017年潛在貨幣政策的轉向風險影響,短期資金借貸成本呈上升趨勢,貨幣基金收益有望拉高,貨基作為理想的現金管理工具的投資價值仍未減損。但也不應忽略貨幣基金所面臨的流動性風險,去年末資金面緊張的情況下,機構對貨基的大額贖回導致其持有的債券和定期存單被非正常拋售,沖擊成本巨大,收益率出現波動。

招商證券表示,而對于風險規避型的投資者,依舊建議選擇貨幣基金作為配置的首選,招商證券按照“長期高風險”、“長期低風險”、“短期高風險”、“短期低風險”設計了一個組合,其中貨幣型基金對應的配置比例分別為10%、30%、30%、50%,而股票型配置比例分別為70%、40%、70%、50%。小伙伴可作為參考

配置黃金抓住階段性修復行情

上海證券表示, 金價大概率震蕩,關注階段性修復行情。不論黃金還是石油的價格均受到來自美元快速上漲的壓力,所以對黃金的配置更多基于逆向投資角度。支持金價上漲的避險基礎較為薄弱,但強美元預期下金價超調的可能性較大。考慮到漸進式加息的方式可能性更大以及美元升值正讓新興市場暴露在資本流向逆轉的風險之中,美元強勢可能會在加息之后暫時偃旗息鼓,屆時黃金有望在過度反應之后迎來階段性反彈。預計2017年隨著美元升值效應減弱、負利率擺脫進程緩慢以及通脹的抬頭,黃金的投資需求將會回升,建議投資者借道流動性較佳的黃金ETF參與黃金的階段性機會,博取價格修復價值。

國元證券也表示,在全球政治經濟不確定加大的情況下,黃金不失為一種良好的避險和保值工具,可選擇規模較大、交易較為便利的黃金ETF。

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